[bi3on.info] - Мало не щотижня у новинах з’являються повідомлення про те, що золото знову побило ціновий рекорд. І тоді мимоволі починаєш думати, якби стати ближче до «жовтощокого щастя», особливо коли економіка невпевнено себе почуває після кризи, коли фондовий ринок стрімко падає, банки з світовим ім’ям стають банкротами, валюти щодня змінюють курс, а депозитні ставки продовжують знижуватися…
Золото завжди було символом багатства, і зрештою, почало завойовувати статус самого стабільного активу, активу - якого не стає у світі надто багато, на ціну якого не так то і легко вплинути.
Але чи варто поспішати і скуповувати золоті злитки, чи, може, на світовому ринку вже надувся золотий пузир і період рекордів залишиться в минулому?
Цілком очевидно, що особливий авторитет золото здобуло під час кризових періодів, як своєрідне сховище та гідна альтернатива цінним паперам, валюті, інвестиціям у нерухомість
Вперше стабільність ціни на золото була порушена в 1976-1980 роках, коли ,благородний метал стрімко піднявся у ціні зі 100 доларів до 700. Далі був майже 20-ти річний період затишшя з середньою ціною у 400 доларів, а згодом і спад аж до 2001року. Тоді теракт у США, війна у Іраку (а, отже, зростання цін на нафту, яке традиційно слугує сигналом для подорожчання золота) спровокувало вже нові стрибки у цінах. Золото зберегло тенденцію до подорожчання, із 2002 по 2009 рр. ціна жовтого металу збільшилася на 408%(!). Отже, для тих, хто запасався золотом на тривалий період вдалося не лише зберегти свої заощадження, а й заробити.
На початку уже більше знайомої нам кризи, яка почалася у вересні 2008 р. спостерігалося падіння ціни на золото до рівня 2007, але коли збанкрутувало багато банків, компаній, знизився попит промисловий та попит на традиційні активи, бодай, і з більшою дохідністю, люди знову почали втікати від валюти, акцій до такого привабливого золота.
За 2010 рік золото подорожчало на 26%, а за останні два роки - на 57%. Протягом останніх десяти років цей метал феноменально подорожчав - на 430%
Варто відмітити, що з часом подорожчання цін на жовтий метал стало свідчити не лише про песимістичні настрої щодо економіки та бажання врятувати свої заощадження. Золото почало виконувати спекулятивну та інвестиційну функції, тобто бажання заробити у короткостроковому чи довгостроковому періоді.
Останній рекорд ціни на золото був зареєстрований 14 жовтня 2010 року - 1388,10 долара за унцію.
В чому ж причина ажіотажного попиту на жовтий метал? Ціна золота досягнула рекордної позначки завдяки біржовим новинам з Китаю. Піднебесна наростила закупівлі золота у державні резерви, аби позбутися залежності від долара.
Але підвищення попиту на золото у 2009-2010 провокується рядом різнопланових факторів. По-перше, це нестабільність американської економіки та американської валюти. Адже долар, як відомо, один з найпопулярніших напрямів інвестицій. А якщо втрачається віра у долар, інвестори шукають нового притулку для свого капіталу і знаходять його у золоті.
"Подорожчанню золота цього року сприяли ослаблення американського долара й зростання цін на нафту", - зазначаєЯн Кокос, керуючий фондами Foyil Asset Management.
Локомотивом росту цін на золото стала боргова криза в Європі. Євро почало втрачати прихильників на фоні бюджетних проблем Греції, Португалії, Угорщини. Влітку про значний обсяг майбутніх позик заявила і Румунія. Європейська суверенна заборгованість почала збільшуватись і це негативно відбилося на євро. Інвестори бояться за майбутнє європейської економіки, і “сейфом” для заощаджень вбачають дорогоцінні метали.
Підсилюють інтерес до золота і центральні банки багатьох країн від Канади та Австралії до Росії та Казахстану, які активно скуповують золоті злитки. Адже останні 2 десятки років центробанки займалися тим, що розпродували свої золоті запаси, їх навіть порівнювали з каліфорнійськими золотодобувачами, які у 19 ст. закидали ринок жовтим металом, а тут зовсім новий, протилежний сценарій.
Банки Швеції і Швейцарії також зменшили продаж золота до 94 тонн, що на 96 відсотків нижче за показник попереднього року.
Подорожчання золота останнім часом стало реакцією на заяву глави американської ФРС Бена Бернанке, що центробанк США продовжить скуповувати активи, накачуючи економіку грошима.
Китай змушений нарощувати золотовалютні резерви, аби підтримати курс національної валюти. За минули рік Китай майже подвоїв запаси золота: 1054 тонни - п'яте місце серед світових запасів. Збільшують золотий запас і Індія, Росія, Саудівська Аравія, Філіппіни, навіть Шрі-Ланка та Бангладеш.
Україна також обрала тенденцію до збільшення золотовалютних резервів. З початку 2010 року (у січні-вересні) золотовалютні резерви НБУ виросли на 30,8%, або на $ 8,17329 млрд. з $ 26,50511 млрд.
Грошова політика центробанків призвела до швидкого зростання цін на золото, до того,що паперові гроші почали втрачати свою вартість, а отже, золото стало найкращим способом збереження власності.
Криза на світових фондових біржах, серйозні коливання акцій компаній також стали вагомим чинником, що спровокував популярність золота серед інвесторів. Втратили в ціні за кризовий період і такі прибуткові активи як нерухомість та земля.
Доцільно згадати і менш вагомі фактори, але які все ж вплинули на ріст ціни на золото. Наприклад, це інформація про зниження видобутку золота, що прийшла з Росії. А також почався сезон весіль в Індії, а це країна є найбільший світовим ринком золотих ювелірних прикрас.
Цілком очевидно, що золото дорожчає на поганих новинах. Світова практика свідчить, як тільки надходить інформація про погіршення економічної ситуації в світі – ціна на золота пробирається до нових вершин. Тут спрацьовують як інвестиційна, так і спекулятивна складова попиту. Головним фактором зростання ціни на дорогоцінний метал є очікування, страх за подальшу долю валюти, цінних паперів, нерухомості, економіки в цілому. Як довго вони триватимуть? Поки що ринки в очікуванні рішень ФРС. У разі якщо продовжить стимулювати економіку, пом'якшувати грошово-кредитну політику, то долар ослабиться ще більше, а отже, золото навпаки зросте в ціні. Однак чи це зростання буде тривалим?
Сценарії аналітиків розділилися, багато експертів вважають зростання ціни на золото фінансовим пузирем (таким як іпотечний у США), який ось-ось лопне і призведе до значних інвестиційних втрат. В той же час інші інвестори говорять, що все буде з точністю до навпаки і підвищують свої прогнози на 2011 рік.
Що порадити в такому випадку українцям? Чи варті всюдисущі розмови про золото відповідної уваги і чи потрібно задуматись про інвестиції у дорогоцінний метал? Варто розглянути, які є для цього способи, проаналізувати всі за і проти подорожчання золота в майбутньому.
Ринок золотих депозитів є досить розвинутим на даному етапі, даний вид вкладів пропонують значна кількість банків,тому можна вибрати зручний для себе варіант, відносно доступним є поріг інвестування – від 50 грамів, що робить ринок досяжним для значної кількості клієнтів.
Українські банки пропонують три варіанти заробітку на золоті. Перший - для тих, хто хоче виграти від короткострокових коливань – так званий поточний металічний рахунок. Власник поточного рахунку в будь-який час може купувати і продавати унції банківського металу і отримувати дохід на курсових коливаннях.
Для середньострокової перспективи підходить купівля золотих злитків. Ціни на золото в Україні наслідують світові тенденції, але, варто пам’ятати , що ціна купівлі злитків буде на 3-5% дорожче, аніж наприклад на Лондонській біржі. Це пояснюється тим, що злитки доставляють в Україну з Росії, Швейцарії, Німеччини. До того ж покупець платить 1% у Пенсійний фонд і маржу при купівлі – продажу металу. Злитки доцільно купувати у тих банках, де найменша маржа.
Наступний спосіб отримати прибуток - металеві депозити. Вони бувають двох видів: з фактичною купівлею золота без неї. При депозиті без купівлі металу гроші зараховуються на терміновий рахунок з прив’язкою до вартості металу, даний вид депозиту є більш прибутковим, ніж його аналог з купівлею злитків.
Ставка по депозитах в золотих злитках варіюється в межах 1,1-6%, основна кількість пропозицій коливається в районі 2-3,5%; чим більше термін вкладу, тим вища ставка.
Процентні ставки по золотим депозитам можуть сягати 6%, але основний дохід ,само собою, отримується від зміни ціни на метал.
Окрім депозитів можна купувати інвестиційні золоті монети, зростання цін на які зазвичай іде після росту цін на дорогоцінний метал. До того ж чим менший тираж, тим більша ринкова ціна виробу.
Для довгострокової перспективи актуальними є акції золотодобувних компаній, вартість яких, за словами експертів , буде зростати. Прибутки в секторі будуть збільшуватися завдяки рекордним цінам на золото..
Зростання цін на жовтий метал спонукало металургійних компаній задуматись про IPO своїх підрозділів, пов'язаних із золотодобуванням. Так, у серпні про намір провести "золоте" IPO в 2011 році заявив один з найбільших світових трейдерів сировинними товарами й металами - швейцарська Glencore. Раніше найбільший золотовидобувач світу Barrick Gold вивів на біржу свій африканський підрозділ, "Северсталь" (Росія) до кінця 2010 року планує IPO свого золотодобувного підрозділу.
Українці сьогодні почали виявляти неабияку активність у купівлі дорогоцінного металу, за минулий рік попит на золото з боку населення фактично подвоївся. Тенденція зростання попиту на золото зберігається і у 2010. Майже усі банки повідомляють про збільшення об’ємів проданого золота.
"Якщо у вересні минулого року ми продали 47,1 кг золота, то через рік вересневі продажі склали вже 128 кг", - розповідає директор департаменту по роботі з банківськими металами та управління готівкою Правекс Банку Семен Бабаєв.
Сплеск популярності благородного металу змушує банки та підприємців пропонувати нові послуги. У травні поточного року У Іспанській столиці вперше в Європі, запрацював торговий автомат, який видає злитки золота вагою до 10 грамів.
Раніше подібний автомат з'явився в Абу-Дабі, Об'єднаних Арабських Еміратах, також планується відкриття «золотих» автоматів в Німеччині, Швейцарії, Австрії.
Та повернімось до ключового питання:як довго продовжуватиметься золоте раллі і куди рухатиметься ціна на золото з часом?
Як вже було сказано,ціни на дорогоцінний метал в Україні міняються разом із світовими, і зважаючи на рекорди вже досягла позначки 355,5 грн/г, тоді як на початок вересня становила 320 грн.
Як зазначила начальник управління з роботи з дорогоцінними металами банку «Хрещатик» Ірина Павленко: «У гривневу ціну банківських металів закладається вартість долара США на міжбанківському валютному ринку, тому прогнозувати її складно. Якщо допустити, що курс долара не перевищить 8 грн., то за ціни $1500 за унцію золота на міжнародному ринку ціна за грам золота в Україні може становити більш ніж 380 грн. за грам».
Експерти у світі мають контрастні погляди на майбутнє золота. Прихильники теорії подальшого росту стверджують, що популярність інвестиції у метал зростатиме, а отже, і збільшуватиметься його ринкова вартість. Причому є як помірковані прогнози росту, так і ті, які пророчать золоту вартість більше 2000 доларів.
«У зв’язку з очікуваним обвалом долара, ціни на золото можуть підскочити в наступні 8-12 місяців на 64%, до нового історичного максимуму в 2200 доларів за троїцьку унцію», - таку «оптимістичну» заяву зробила Виконавчий директор Wolf Asset Management Марі Куї.
Не так крикливо виглядають, але на стороні зростання золота знаходяться прогнози і аналітиків UBS. Експерти підвищили прогноз цін на золото у 2011 році на 8% до 1400 доларів за унцію з 1295 доларів.
На перегляд прогнозів підштовхнули рекордні ціни і аналітиків J.P. Morgan Chase & Co, які підвищили ціну золота на 2011 до 1400 доларів за унцію замість 1250 доларів.
Нещодавно банк Goldman Sachs оприлюднив прогноз, згідно з яким до жовтня 2011 року ціна на золото досягне 1650 доларів за унцію.
«У найближчі 12 місяців ціни на золото можуть підскочити ще більш ніж на 20% з чергового історичного максимуму, зафіксованого в цьому місяці, і досягти рекордних $1650 за троїцьку унцію у випадку додаткових заходів Федеральної резервної системи з підтримки американської економіки», - коментує прогноз представник Goldman Sachs Group Inc.
Однак, багато експертів скептично дивиться на такі заяви, апелюючи тим, що золото – це всього-на-всього товар, і вже в 2009 пропозиція перевищувала попит, а дорожчає золото внаслідок спекуляцій, що без сумніву, приведе до обвалу цін.
Французький інвестиційний банк Natixis прогнозує ціну золота на рівні 1050 доларів за унцію. «Ціни на золото швидше за все знижуватимуться в 2011, так як глобальна економіка повільно відновлюється, а інвестори повертатимуться до інших активів для підвищення прибутків», зазначають представники банку.
Підсумуємо усі за і проти подальшого зростання ціни на золото.
Про тенденцію росту говорить наступне:
Ситуація, яка склалася у світі є вельми сприятливою для продовження росту ціни на золото. По-перше, Монетарна політика США може запустити друкарський верстат знов. Інфляційні очікування мають не абиякий вплив на подорожчання золота. Коли країни включають друкарські верстати, золото стає подушкою безпеки від інфляційних ризиків. Ціна на метал і ціна на валюту США ідуть в протилежних напрямах. І якщо долар почне дешевшати, то золото навпаки.
По-друге, в європейських країнах велика ймовірність реструктуризації суверенних боргів. Конкурувати із золотом європейській валюті буде заважати, як мінімум, підірвана довіра до економіки Греції та Португалії, а також ризик дефолтів через державні борги.
По третє, на ринок золота виходить новий гравець. Південна Корея (володіє п'ятими за обсягом золотовалютними резервами у світі) має намір перевести частину коштів у золото, аби диверсифікувати свій портфель. Отже, наступного підйому ринок золота може очікувати у разі серйозної покупки ЦБ Південної Кореї.
Вартість золото демонструє зворотну залежність від процентних ставок. Інакше кажучи, коли реальні облікові ставки за мінусом інфляції стають негативними, вона зростає, а саме таке тенденція спостерігається нині. Наприклад, ЦБ Японії знизив облікову ставку до нуля у жовтні поточного року.
З іншого боку є міркування і тенденції, які говорять про спад ціни золота у найближчому майбутньому.
По-перше, якщо проблеми Єврозони будуть вирішені, то хвиля ажіотажу на ринку золота закінчиться. Про потенціальний спад говорить і те, що золото перебуває на досить неспокійному ринку, буквально за останні кілька днів цей метал кілька разів оновлював історичні цінові максимуми, то знову дешевшав, тому після досягнення максимальних відміток у ціні можна чекати корекцію.
Якщо світова економіка стабілізується, то центробанки зможуть знову перетворитися на продавців золота. Це дозволить їм непогано заробити при нинішніх цінах, але зрештою розширити пропозицію, а отже зменшити ціну на метал.
Також зниженню ціни може посприяти збільшення пропозиції дорогоцінного металу. Адже ряд країн вирішили збільшити видобуток золота. Наприклад, випуск золота в Гані на кінець вересня зріс більш ніж на 3,5 відсотка в річному численні - до 1,46 млн. унцій. Конго планує зняти тимчасову заборону на видобуток мінеральних ресурсів у, багатих золотом областях.
Канадська Gammon Gold відкрила три нових родовища на території свого комплексу Ocampo в мексиканському штаті Chihuahua. Запаси одного з них сягає 44,96 тис троїцьких унцій золота; другого - близько 50,52 тис, третього - 32,26 тис троїцьких унцій жовтого металу.
Прихильники технічного аналізу зазначають, що ситуація з золотом сьогодні нагадує попередні пузирі на ринках. Але сказати, на якій стадії цей пузир знаходиться нині експерти не беруться. Процентні ставки в США та Європі почнуть зростати, що призведе до зростання попиту на паперові активи, але трапиться це, вочевидь, в середньостроковій перспективі, а отже кінець 2010-початок 2011, це ще період зростання вартості золота, бодай, і незначного.
Незначні коливання ціни на золото у сторону зменшення ще не сигнал про те що метал почне дешевшати, це відображення бажання інвесторів зафіксувати прибутки, за ним,очевидно, ще буде підвищення вартості золота, наскільки стрімке, це буде залежатиме від кон’юнктури ринку. З впевненістю можна сказати одне, що до досягнення певного рівня стабільності світової економіки, золото буде дорожчати.
